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凯瑞德:收购手机购彩平台打通线O

2019-05-08 08:05:48|发布者: admin| 查看: 123| 评论: 0

事件:公司27日公告,公司以自有资金1500万元收购北京百信科技有限公司10%股权,且未来在同等条件下,对剩余股份有优先收购权。 百信的业务主要放置于其控股的子公司北京江天彩娱通讯有限公司(江天...

  事件:公司27日公告,公司以自有资金1500万元收购北京百信科技有限公司10%股权,且未来在同等条件下,对剩余股份有优先收购权。

  百信的业务主要放置于其控股的子公司北京江天彩娱通讯有限公司(江天彩娱),江天彩娱依托移动通讯网络、互联网,致力于打造体育的交易资讯平台,该公司以移动通讯网络、资讯业务、交易业务为核心,兼顾移动增值、网络等互联网业务。

  1. 收购百信,凯瑞德布局手机购彩平台。百信致力于在移动互联/互联网中构建体育交易资讯平台,根据审计报告,百信2014年1-10月总资产、净资产分别为1709万元、1482万元,收入、净利润分别为416万元、-213万元。百信业务范围包括体育、,业务平台包括手机购彩(雅APP)、网络购彩(雅彩目前拥有4个省的电线个福中心签订了售彩合作协议。百信拥有相对成熟的技术优势、授权优势,专注于电话,未来有望成为手机购彩领域的领先机构。

  2. 百信与中悦科技的业务互补极强。凯瑞德12月10日公告,意向收购中悦科技10%的股权,中悦科技的自助销售系统具备即时出票功能,其核心优势是财政部的资质授权(唯一的无纸化插口)、技术实力强大;自助终端作为线下业务的入口,具备了即时出票功能,未来很容易与线上业务打通,实现线O,也有利于公司未来积极争取的互联网牌照。本次公司收购的百信,定位于移动互联/互联网购彩,尤其是公司在手机购彩业务上的技术优势、资质优势,与中悦科技的业务具备极强的互补:首先,中悦科技的优势在于线下,即公司的渠道主要是线下自助销售终端,覆盖相较人工站而言较为空白的公共区域、偏远农村等市场;百信定位线上,即电话及互联网;其次,百信业务上侧重于体育,尤其是强的竞技类彩种;中悦科技的侧重点在于福彩,具备福彩领域的资质授权及先发优势。

  3. 凯瑞德通过收购中悦科技、百信,初步布局了福彩、的业务,具备了线上、线下的分销渠道,随着公司布局产业链的一步步推进,凯瑞德未来有望打通线上线下,实现分销环节线O。公司先后收购中悦科技、百信,是整合行业,包括移动互联网线上线下、行业横向纵向经营战略的最关键两步,未来待公司整合两家公司的后台系统后,将迅速提高公司在市场的市占率,明显提升公司整体的盈利能力。本次收购完成后,预计公司将加大对百信的支持力度,整合线上线下两家公司的业务后台系统,实现分销环节线O,进一步整合全产业链。

  盈利预测与投资建议。预计公司2014-16年实现归属于母公司净利润分别为1231万元、1.41、1.86亿元,同增120.38%、1046.32%、31.74%,对应EPS分别0.07、0.80、1.06元。考虑到公司布局版图已逐渐清晰,未来发展空间巨大,且2014-2016年预计复合增长率近290%,参考相关领域企业估值,给予公司2015年40xPE,对应目标价32.08元,买入评级。

  主要不确定因素。铁矿及基金管理业务盈利低于预期、产业链的后续布局低于预期、已收购项目的整合进度低于预期。账面相对较少(14Q3:1.27亿)、资产负债率较高(14Q3:86.78%)。


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